Publications

Version française/French version: LINK Created with €15,000 in May 2023, the Mistral AI quickly raised €105 million. A second funding round of €385 million in December 2023 values the company at €1.86 billion, turning it into a unicorn. The co-founders still control 44.6% of the voting rights after the second round, but investors have likely negotiated liquidity clauses. A partial Lire la suite

Version anglaise/English version: LINK Créée avec 15k€ en mai 2023, la startup Mistral AI a rapidement levé 105 M€. Un second tour de financement de 385 M€ en décembre 2023 valorise l’entreprise à 1,86 milliard d’Euros, faisant d’elle une licorne. Les cofondateurs contrôlent encore 44,6% des droits de vote après le deuxième tour mais les investisseurs ont très probablement négocié Lire la suite

Version française/French version: LINK The derisking strategy of startups funded by venture capital funds consists of rapidly developing an innovative offering to become an acquisition opportunity for large corporations. Even though self-financing in ‘bootstrapping’ mode leads to slower growth, 60% of exits come from companies not funded by VC funds, taking 11 years to be sold with a median value Lire la suite

Version anglaise/English version: LINK La stratégie de dérisquage des startups financées par des fonds de capital-risque consiste à développer rapidement une offre innovante afin de devenir une opportunité d’acquisition pour un grand groupe. Même si l’autofinancement en mode « bootstrapping » entraîne une croissance plus lente, 60% des « exits » proviennent d’entreprises non financées par des fonds, et qui mettent 11 ans pour Lire la suite

Version française/French version: LINK This article analyzes the dilemma faced by entrepreneurs regarding development strategies. After identifying their initial market segment, entrepreneurs must seek avenues for growth through various options such as geographical, technological, and commercial diversification, upstream or downstream integration, and conglomerate diversification. The article emphasizes the importance of the board of directors in strategic decision-making and proposes several Lire la suite

Version anglaise/English version: LINK Cet article analyse le dilemme des créateurs et dirigeants d’entreprises en matière de stratégie de développement. Après avoir identifié leur segment d’amorçage, les entrepreneurs doivent trouver des relais de croissance via diverses options telles que la diversification géographique, technologique, commerciale, l’intégration amont ou aval, et la diversification conglomérale. L’article souligne l’importance du conseil d’administration dans la Lire la suite

Version française/French version: LINK This article posits the existence of the « 10X rule” in seed and venture capital, where investors have an implicit goal of multiplying their invested capital. If a venture capital fund injects €1 million into a startup in exchange for often a minority stake, it will aim for an « exit » equal to or greater than €10 M Lire la suite

Version anglaise/English version: LINK Cet article postule l’existence de la règle des « 10X » dans le domaine du capital-risque, où les investisseurs ont un objectif implicite de démultiplication des capitaux investis. Si un fonds de venture capital injecte 1 M€ dans une startup en échange d’une participation souvent minoritaire, il visera ainsi un « exit » égal ou supérieur à 10 M€ pour Lire la suite

Version anglaise/English version: LINK Financer une startup implique de synchroniser les éventuelles levées de fonds avec les principales étapes techniques et commerciales de son développement. Cet exercice est ardu en raison de l’absence de passé et de l’accent mis sur un avenir prometteur mais risqué. Les startups doivent ainsi jongler avec diverses ressources, telles que capitaux, avances remboursables et subventions Lire la suite