{"id":1565,"date":"2023-09-13T18:18:20","date_gmt":"2023-09-13T16:18:20","guid":{"rendered":"http:\/\/www.ikigai-colors.com\/?p=1565"},"modified":"2024-07-22T16:21:20","modified_gmt":"2024-07-22T14:21:20","slug":"les-4-principaux-criteres-des-investisseurs-en-capital-risque","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/2023\/09\/13\/les-4-principaux-criteres-des-investisseurs-en-capital-risque\/","title":{"rendered":"Les 4 principaux crit\u00e8res des investisseurs en capital-risque"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"has-text-align-right wp-block-paragraph\" style=\"font-size:10px\">Version anglaise\/English version: <a href=\"http:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/2023\/08\/02\/vcs-main-investment-criteria\/\">LINK<\/a><\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>La rentabilit\u00e9 des investissements en capital-risque repose sur la r\u00e9alisation de plus-values importantes avec un nombre limit\u00e9 de succ\u00e8s majeurs qui compensent les pertes engendr\u00e9es par un grand nombre d\u2019investissements. Les crit\u00e8res d&rsquo;investissement des investisseurs en capital-risque sont bas\u00e9s sur des \u00e9quipes exceptionnelles, des march\u00e9s importants et en croissance, un mod\u00e8le \u00e9conomique solide et des preuves tangibles de \u00ab&nbsp;traction&nbsp;\u00bb. Ces crit\u00e8res sont regroup\u00e9s sous les \u00ab\u00a04 M\u00a0\u00bb : Management, March\u00e9, Mod\u00e8le \u00e9conomique et Momentum. Les meilleurs investisseurs en capital-risque cherchent sans rel\u00e2che \u00e0 identifier et financer des projets \u00e0 tr\u00e8s fort potentiel, m\u00eame si ces derniers demeurent des exceptions.<\/strong><\/p>\n<cite>E. Krieger<\/cite><\/blockquote>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"584\" src=\"http:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/GPT_VC_Orpailleur-1024x584.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-2304\" style=\"width:592px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/GPT_VC_Orpailleur-1024x584.jpg 1024w, https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/GPT_VC_Orpailleur-300x171.jpg 300w, https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/GPT_VC_Orpailleur-768x438.jpg 768w, https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/GPT_VC_Orpailleur.jpg 1276w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em><sup>G\u00e9n\u00e9r\u00e9 par DALL-E \/ Generated by DALL-E<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La logique d\u2019investissement des professionnels du capital risque est tr\u00e8s diff\u00e9rente de celle de financeurs traditionnels, qui tentent de circonscrire le risque et les sources d\u2019\u00e9checs. Dans le cas des \u00ab\u00a0venture capitalists\u00a0\u00bb, le risque fait partie de l\u2019ADN de ces investisseurs audacieux, qui recherchent des startups exceptionnelles. Les plus-values de cession r\u00e9alis\u00e9es via un nombre limit\u00e9 de p\u00e9pites doivent exc\u00e9der les in\u00e9vitables pertes en capital d\u2019une grande partie des investissements.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On comprendra ais\u00e9ment que si, sur un portefeuille de 20 startups, un fonds d\u2019investissement r\u00e9alise une plus-value \u00e9quivalente \u00e0 40 fois sa mise initiale avec l\u2019une des entreprises, la rentabilit\u00e9 dudit portefeuille est assur\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les crit\u00e8res d\u2019investissement de ces chercheurs d\u2019or des temps modernes sont relativement simples et d\u00e9coulent de la nature extr\u00eamement comp\u00e9titive des entreprises \u00e0 financer. Cr\u00e9er et d\u00e9velopper une startup \u00e0 succ\u00e8s est en effet un sport de haut niveau o\u00f9 l\u2019amateurisme se paie cash.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-medium-font-size wp-block-paragraph\"><strong>Equipe d\u2019exception et gros march\u00e9s<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00ab&nbsp;<em>J\u2019adore les \u00e9quipes exceptionnelles et les gros march\u00e9s<\/em>&nbsp;\u00bb aime \u00e0 dire le fondateur d\u2019un startup studio europ\u00e9en finan\u00e7ant des entreprises de la tech et du digital. Cette focalisation sur les \u00e9quipes et sur des march\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 1 milliard d\u2019Euros est une constante chez les professionnels du capital-risque&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Ces investisseurs accordent une grande importance \u00e0 <strong>l&rsquo;\u00e9quipe<\/strong> fondatrice de l&rsquo;entreprise. Ils \u00e9valuent \u00e0 la fois l\u2019ambition, l&rsquo;exp\u00e9rience, les comp\u00e9tences, la cr\u00e9dibilit\u00e9, la vision des cofondateurs ainsi que leur capacit\u00e9 \u00e0 formuler et mettre en \u0153uvre leur strat\u00e9gie de d\u00e9veloppement.<\/li>\n\n\n\n<li>S\u2019agissant du <strong>march\u00e9<\/strong> potentiel, les investisseurs recherchent des march\u00e9s adressables consid\u00e9rables et en forte croissance. Ils \u00e9valuent par cons\u00e9quent \u00e0 la fois la taille du march\u00e9, la demande r\u00e9elle des consommateurs, la concurrence et les opportunit\u00e9s de diff\u00e9renciation de la startup.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-medium-font-size wp-block-paragraph\"><strong>Mod\u00e8le \u00e9conomique et traction<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces m\u00eames investisseurs vont \u00e9galement s\u2019attacher \u00e0 comprendre le business model et \u00e0 analyser la \u00ab&nbsp;traction&nbsp;\u00bb&nbsp;qui valide plusieurs hypoth\u00e8ses cl\u00e9s :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le <strong>mod\u00e8le \u00e9conomique<\/strong> doit reposer sur une proposition de valeur robuste&nbsp;: quelle est la valeur cr\u00e9\u00e9e pour les clients de la startup&nbsp;et pour les principales parties prenantes ? Qu\u2019est ce qui la distingue des autres acteurs du march\u00e9&nbsp;? Les investisseurs analyseront le mode de g\u00e9n\u00e9ration de revenus et les perspectives de rentabilit\u00e9 \u00e0 long terme.<\/li>\n\n\n\n<li>Lee \u00ab&nbsp;<strong>momentum<\/strong>&nbsp;\u00bb ou les preuves de traction : Les investisseurs recherchent des preuves tangibles de validation de la proposition de valeur et de l\u2019int\u00e9r\u00eat des clients ou des utilisateurs existants&nbsp;: croissance de l\u2019audience et\/ou des revenus, partenariats strat\u00e9giques, scalabilit\u00e9 du mod\u00e8le\u2026<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-medium-font-size wp-block-paragraph\"><strong>\u00ab&nbsp;<\/strong><strong>M<\/strong><strong>anagement, <\/strong><strong>M<\/strong><strong>arch\u00e9, <\/strong><strong>M<\/strong><strong>od\u00e8le et <\/strong><strong>M<\/strong><strong>omentum&nbsp;\u00bb&nbsp;: le quatuor gagnant<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">M\u00eame si les crit\u00e8res de criblage des propositions d\u2019investissement peuvent varier sensiblement en fonction de la th\u00e8se d\u2019investissement des fonds de capital-risque, on trouvera invariablement les crit\u00e8res d\u2019\u00e9valuation cit\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment, notamment \u00ab&nbsp;<em>l\u2019\u00e9quipe, qui explique 90% du succ\u00e8s de nos investissements<\/em>&nbsp;\u00bb, comme se pla\u00eet \u00e0 le souligner un autre professionnel du capital-risque.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce mod\u00e8le des \u00ab&nbsp;4 M&nbsp;\u00bb fournit une grille d\u2019\u00e9valuation robuste qui permet aux meilleurs fonds d\u2019investissement de trier le bon grain de l\u2019ivraie parmi les milliers de propositions d\u2019investissement re\u00e7ues chaque ann\u00e9e. Cela permet rapidement de se concentrer sur les meilleurs projets, pour lesquels la comp\u00e9tition entre investisseurs est en g\u00e9n\u00e9ral f\u00e9roce. Les meilleurs VCs cherchent constamment \u00e0 identifier et financer la \u00ab&nbsp;chronique d\u2019un succ\u00e8s annonc\u00e9e&nbsp;\u00bb m\u00eame si les \u00e9normes succ\u00e8s demeurent des exceptions qui confirment la r\u00e8gle de ce sport financier \u00e0 nul autre pareil.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Krieger E. (2023), \u00ab&nbsp;<strong><em>Les 4 crit\u00e8res principaux que regardent les investisseurs<\/em> <\/strong>\u00bb, Maddyness, 02\/08\/2023&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\"><a href=\"http:\/\/www.maddyness.com\/2023\/08\/02\/criteres-investisseurs\/\">www.maddyness.com\/2023\/08\/02\/criteres-investisseurs\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Version anglaise\/English version: LINK La rentabilit\u00e9 des investissements en capital-risque repose sur la r\u00e9alisation de plus-values importantes avec un nombre limit\u00e9 de succ\u00e8s majeurs qui compensent les pertes engendr\u00e9es par un grand nombre d\u2019investissements. 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