{"id":2009,"date":"2024-04-23T14:06:17","date_gmt":"2024-04-23T12:06:17","guid":{"rendered":"http:\/\/www.ikigai-colors.com\/?p=2009"},"modified":"2024-07-22T22:36:49","modified_gmt":"2024-07-22T20:36:49","slug":"quelles-sont-les-principales-marges-de-manoeuvre-financieres-dune-jeune-entreprise-innovante","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/2024\/04\/23\/quelles-sont-les-principales-marges-de-manoeuvre-financieres-dune-jeune-entreprise-innovante\/","title":{"rendered":"Quelles sont les principales marges de manoeuvre financi\u00e8res d\u2019une jeune entreprise innovante ?"},"content":{"rendered":"\n

Version anglaise\/English version: LINK<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n

\n

Le d\u00e9fi des jeunes entreprises innovantes est de mobiliser des talents et des actifs rares en disposant de moyens limit\u00e9s. Votre capacit\u00e9 \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un exc\u00e9dent de tr\u00e9sorerie d’exploitation substantiel et \u00e0 mobiliser d\u2019autres financements est cruciale et incite \u00e0 privil\u00e9gier des activit\u00e9s \u00e0 forte marge et \u00e0 besoin en fonds de roulement r\u00e9duit. La vente d’actifs non strat\u00e9giques peut \u00eatre une source de produits exceptionnels tandis que les subventions et le recours \u00e0 l\u2019endettement seront limit\u00e9s par vos fonds propres. Enfin, m\u00eame si les apports en capital sont virtuellement illimit\u00e9s, l\u2019entr\u00e9e d\u2019investisseurs requiert un \u00e9quilibre entre r\u00e9alisme, ambition et partage du pouvoir, des plus-values et\/ou des profits futurs.<\/em><\/strong><\/p>\nE. Krieger<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Article publi\u00e9 le 22 avril 2024 dans Les Echos Solutions : https:\/\/solutions.lesechos.fr\/financement-compta-assurance\/gestion-comptes\/quelles-sont-les-principales-marges-de-manoeuvre-financieres-d-une-jeune-entreprise-innovante<\/a><\/p>\n\n\n

\n
\"\"
G\u00e9n\u00e9r\u00e9 par DALL-E \/ Generated by DALL-E<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

L\u2019enjeu paradoxal d\u2019une jeune entreprise innovante est de \u00ab s\u2019entourer des meilleurs \u00bb alors qu\u2019on n\u2019a souvent pas les moyens de les r\u00e9tribuer. La capacit\u00e9 \u00e0 mobiliser des talents et des actifs rares pour b\u00e2tir un socle de cr\u00e9dibilit\u00e9 technique et commerciale conditionne sinon votre survie du moins votre rythme de d\u00e9veloppement.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019argent ne fait pas tout, tant s\u2019en faut, mais vos marges de man\u0153uvres strat\u00e9giques et op\u00e9rationnelles sont fortement conditionn\u00e9es par votre tr\u00e9sorerie et votre capacit\u00e9 \u00e0 mobiliser des financements, \u00e0 travers votre exploitation courante et\/ou via d\u2019autres canaux.<\/p>\n\n\n\n

Pour revenir aux fondamentaux et analyser vos marges de man\u0153uvre financi\u00e8res en phase de cr\u00e9ation et de d\u00e9veloppement d\u2019une startup, partons d\u2019un tableau de flux financiers.<\/p>\n\n\n\n

Au commencement \u00e9tait le cash<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les apports des cofondateurs sont souvent limit\u00e9s : la grande majorit\u00e9 se situe entre 1 et 20 k\u20ac, la fourchette haute permettant de solliciter des aides \u00e0 l\u2019innovation d\u2019un montant \u00e9quivalent.<\/p>\n\n\n\n

Cette tr\u00e9sorerie disponible est un point de d\u00e9part qui permet \u00e0 beaucoup d\u2019entreprises de se d\u00e9velopper en autofinancement et financer leur croissance organique\u2026 \u00e0 condition de g\u00e9n\u00e9rer des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation suffisants.<\/p>\n\n\n\n

\u00catre profitable sur un plan purement comptable ne suffit cependant pas car les d\u00e9calages de paiement de vos clients peuvent absorber la totalit\u00e9 de votre marge op\u00e9rationnelle, surtout si vos ventes se d\u00e9veloppent \u00e0 un rythme soutenu.<\/p>\n\n\n\n

Ce que l\u2019on appelle Exc\u00e9dent de Tr\u00e9sorerie d\u2019Exploitation (ETE) est la diff\u00e9rence entre vos produits d’exploitation encaiss\u00e9s et vos charges d’exploitation d\u00e9caiss\u00e9es. C\u2019est donc la diff\u00e9rence entre votre Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation et la variation de votre Besoin en Fonds de Roulement : ETE = EBE \u2013 \u0394 BFR<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Privil\u00e9giez les activit\u00e9s \u00e0 forte marge et \u00e0 BFR r\u00e9duit voire n\u00e9gatif<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Vous n\u2019avez pas vocation \u00e0 \u00ab \u00eatre la banque de vos clients \u00bb \u2026 sauf \u00e0 \u00eatre vous-m\u00eame une banque. Bref, si votre proposition de valeur est significative, cela doit se refl\u00e9ter dans vos marges op\u00e9rationnelles (EBE) mais \u00e9galement au niveau de votre BFR.<\/p>\n\n\n\n

Nous c\u00f4toyons parfois des p\u00e9pites industrielles dont les cr\u00e9ances clients sont proches de z\u00e9ro et dont le stock n\u2019existe que pour servir des acheteurs qui paient leurs produits au prix fort.<\/p>\n\n\n\n

Certaines entreprises parviennent m\u00eame \u00e0 d\u00e9marrer avec des avances de paiement de plusieurs centaines de milliers d\u2019Euros de la part de clients ou de partenaires strat\u00e9giques pour lesquels vous repr\u00e9senterez un cheval de Troie leur permettant de d\u00e9velopper un nouveau business.<\/p>\n\n\n\n

Ces activit\u00e9s \u00e0 forte marge et \u00e0 BFR n\u00e9gatif vous permettront d\u2019investir en avance de phase voire de vous diversifier.<\/p>\n\n\n\n

Vendez des actifs non strat\u00e9giques<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A la diff\u00e9rence de ce dirigeant de PME qui s\u2019\u00e9tait r\u00e9sign\u00e9 \u00e0 revendre une Ferrari Roma acquise \u00ab pour d\u00e9velopper une activit\u00e9 \u00e9v\u00e9nementielle \u00bb, une jeune entreprise innovante ne dispose pas de telles immobilisations mais il est parfois possible de c\u00e9der des actifs non strat\u00e9giques susceptibles de g\u00e9n\u00e9rer des produits exceptionnels.<\/p>\n\n\n\n

Ces cessions peuvent concerner des marques ou des brevets \u00ab non essentiels \u00bb. Ainsi une jeune entreprise qui avait d\u00e9pos\u00e9 une marque europ\u00e9enne pour lancer une lettre d\u2019information relative \u00e0 une activit\u00e9 informatique s\u2019est vue offrir plusieurs centaines de milliers d\u2019Euros par une multinationale qui souhaitait capitaliser sur ce label.<\/p>\n\n\n\n

La cession d\u2019une activit\u00e9 devenue non strat\u00e9gique ou motiv\u00e9e par \u00ab une offre qu\u2019on ne peut pas refuser<\/em> \u00bb peut aussi repr\u00e9senter une plus-value consid\u00e9rable. Ainsi, la soci\u00e9t\u00e9 Xiring, \u00e9diteur de solutions de s\u00e9curit\u00e9 pour les transactions \u00e9lectroniques, a c\u00e9d\u00e9 son activit\u00e9 Banque via une \u00ab cession de fonds de commerce \u00bb pour 20 M\u20ac ce qui a lui permis de d\u00e9velopper son p\u00f4le Sant\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Les subventions et les dettes sont limit\u00e9es par vos fonds propres<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Votre entreprise peut naturellement solliciter des subventions et des avances remboursables, surtout si elle d\u00e9veloppe des produits ou des proc\u00e9d\u00e9s innovants soutenus au niveau national ou europ\u00e9en pour des motifs de comp\u00e9titivit\u00e9 et de souverainet\u00e9 industrielle.<\/p>\n\n\n\n

Mais, \u00e0 l\u2019instar des pr\u00eats bancaires qui requerront de surcro\u00eet des garanties qu\u2019une jeune entreprise innovante aura souvent du mal \u00e0 apporter, ces diff\u00e9rentes aides ou concours bancaires seront limit\u00e9s par le niveau de vos fonds propres\u2026 ce qui nous am\u00e8ne \u00e0 la derni\u00e8re partie de ce recensement synth\u00e9tique des marges de manoeuvre financi\u00e8res d\u2019une jeune entreprise innovante.<\/p>\n\n\n\n

Le capital est quasi-illimit\u00e9\u2026 mais tr\u00e8s cher !<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Se d\u00e9velopper en autofinancement est possible pour une jeune entreprise innovante \u00e0 condition d\u2019avoir une proposition de valeur consid\u00e9rable et d\u2019authentiques talents de n\u00e9gociateur. Mais les montants requis pour financer la R&D peuvent vous contraindre \u00e0 un d\u00e9veloppement \u00ab en mode service \u00bb incompatible avec les d\u00e9lais et les montants n\u00e9cessaires pour d\u00e9velopper vos produits.<\/p>\n\n\n\n

C\u2019est pourquoi vous avez la possibilit\u00e9 d\u2019ouvrir votre capital \u00e0 des investisseurs ext\u00e9rieurs, si vous pouvez afficher des perspectives de d\u00e9veloppement hors normes, port\u00e9es par une \u00e9quipe d\u2019\u00e9lite attaquant un march\u00e9 de plusieurs centaines de millions d\u2019Euros.<\/p>\n\n\n\n

Ces apports en capitaux sont virtuellement illimit\u00e9s, \u00e0 l\u2019instar des 490 M\u20ac lev\u00e9s par Mistral AI moins de 6 mois apr\u00e8s sa cr\u00e9ation, mais ceci vous contraint quasi math\u00e9matiquement \u00e0 cr\u00e9er une valeur d\u2019entreprise dix fois sup\u00e9rieure aux capitaux lev\u00e9es aupr\u00e8s des fonds de capital-risque.<\/p>\n\n\n\n

Le d\u00e9veloppement financier d\u2019une jeune entreprise innovante est par cons\u00e9quent une combinaison de r\u00e9alisme, d\u2019ambition et de propension \u00e0 partager le contr\u00f4le ainsi que plus-values ou des profits futurs avec des tiers.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Version anglaise\/English version: LINK Le d\u00e9fi des jeunes entreprises innovantes est de mobiliser des talents et des actifs rares en disposant de moyens limit\u00e9s. Votre capacit\u00e9 \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un exc\u00e9dent de tr\u00e9sorerie d’exploitation substantiel et \u00e0 mobiliser d\u2019autres financements est cruciale et incite \u00e0 privil\u00e9gier des activit\u00e9s \u00e0 forte marge […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2010,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-2009","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-innovation-entrepreneuriat"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2009","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2009"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2009\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2319,"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2009\/revisions\/2319"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2010"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2009"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2009"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2009"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}