{"id":2910,"date":"2025-06-18T10:01:00","date_gmt":"2025-06-18T08:01:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/?p=2910"},"modified":"2025-06-18T10:58:04","modified_gmt":"2025-06-18T08:58:04","slug":"le-memorandum-dinvestissement-votre-business-plan-en-version-investisseur","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/2025\/06\/18\/le-memorandum-dinvestissement-votre-business-plan-en-version-investisseur\/","title":{"rendered":"Le m\u00e9morandum d\u2019investissement : votre business plan en version investisseur"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"has-text-align-right has-small-font-size wp-block-paragraph\">Version anglaise\/English version: <strong><a href=\"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/2025\/06\/18\/thinking-like-an-investor-writing-an-investment-memorandum\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/index.php\/2025\/06\/18\/thinking-like-an-investor-writing-an-investment-memorandum\/\">LINK<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em>Le \u00ab pitch \u00bb d\u2019un business plan ne suffit pas toujours. Pour convaincre un comit\u00e9 d\u2019investissement, il faut \u00e9galement produire un m\u00e9morandum d\u2019investissement. Ce document strat\u00e9gique permet de formaliser et de justifier une opportunit\u00e9 d\u2019investissement. C\u2019est \u00e0 la fois la fiche d&rsquo;identit\u00e9 d\u2019un projet et le miroir des attentes d\u2019un investisseur : potentiel de cr\u00e9ation de valeur, gouvernance, risques, sc\u00e9narios de sortie. Alors, \u00e0 quoi ressemble un bon info m\u00e9mo ? Qui doit le r\u00e9diger et comment \u00e9viter les \u00e9cueils les plus fr\u00e9quents ?<\/em><\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"has-small-font-size wp-block-paragraph\">Article publi\u00e9 par Les Echos Solutions le 18\/06\/2025 : <a href=\"https:\/\/solutions.lesechos.fr\/financement-compta-assurance\/financement\/le-memorandum-d-investissement-votre-business-plan-en-version-investisseur\/\">https:\/\/solutions.lesechos.fr\/financement-compta-assurance\/financement\/le-memorandum-d-investissement-votre-business-plan-en-version-investisseur\/<\/a><\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"852\" height=\"567\" src=\"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Y506_GPT_Invest_Memo_FR-ENG.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-2911\" style=\"width:682px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Y506_GPT_Invest_Memo_FR-ENG.jpg 852w, https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Y506_GPT_Invest_Memo_FR-ENG-300x200.jpg 300w, https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Y506_GPT_Invest_Memo_FR-ENG-768x511.jpg 768w, https:\/\/www.ikigai-colors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Y506_GPT_Invest_Memo_FR-ENG-360x240.jpg 360w\" sizes=\"auto, (max-width: 852px) 100vw, 852px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em><sup>G\u00e9n\u00e9r\u00e9 par DALL-E \/ Generated by DALL-E<\/sup><\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le m\u00e9morandum d\u2019investissement ou <em>Investment Memorandum<\/em> (IM) est un document destin\u00e9 \u00e0 pr\u00e9senter une opportunit\u00e9 d\u2019investissement. Il regroupe de mani\u00e8re synth\u00e9tique l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments essentiels&nbsp;: march\u00e9 vis\u00e9, principaux termes de l\u2019op\u00e9ration, forces et faiblesses du projet, perspectives de d\u00e9veloppement, opportunit\u00e9s et risques, \u00e9tats financiers. Il constitue une synth\u00e8se du travail d\u2019analyse ou de <em>due diligence<\/em> (audit pr\u00e9alable) destin\u00e9e \u00e0 un comit\u00e9 d\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-medium-font-size wp-block-paragraph\"><strong>Qui \u00e9labore un \u00ab\u00a0info m\u00e9mo\u00a0\u00bb ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le m\u00e9morandum d\u2019investissement est un document hybride, \u00e0 la crois\u00e9e de la vision entrepreneuriale et de l\u2019analyse financi\u00e8re. Sa r\u00e9daction n\u2019incombe pas \u00e0 une seule personne mais r\u00e9sulte d\u2019un dialogue entre l\u2019entrepreneur et les investisseurs.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans les fonds de capital-risque, la production du m\u00e9morandum incombe \u00e0 l\u2019analyste et au directeur d\u2019investissement en charge du dossier. Ce sont eux qui coordonnent la collecte d\u2019informations, qui interrogent les fondateurs, qui challengent leurs hypoth\u00e8ses, qui m\u00e8nent la plupart des v\u00e9rifications juridiques ou financi\u00e8res et formalisent le tout pour le comit\u00e9 d\u2019investissement. Ce travail requiert clart\u00e9 et concision afin de formuler une th\u00e8se d\u2019investissement cr\u00e9dible : quelle est la cr\u00e9ation de valeur ? Quels sont les leviers de croissance et les risques ? Quels sont les sc\u00e9narios de sortie ?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C\u00f4t\u00e9 startup ou PME, il est hautement recommand\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9quipe fondatrice d\u2019anticiper la formulation du m\u00e9morandum d\u2019investissement. Un tel document est souvent plus formateur qu\u2019un \u00ab&nbsp;pitch deck&nbsp;\u00bb (pr\u00e9sentation synth\u00e9tique de projet) car il vous oblige \u00e0 vous mettre dans la peau d\u2019un investisseur. Cela permet en outre d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer le processus de <em>due diligence<\/em> et de mieux d\u00e9fendre votre projet lors de vos \u00e9changes avec les investisseurs.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-medium-font-size wp-block-paragraph\"><strong>Bonnes pratiques et pi\u00e8ges \u00e0 \u00e9viter<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">R\u00e9diger un m\u00e9morandum d\u2019investissement est un art qui requiert concision et rigueur. Voici quelques bonnes pratiques&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Soignez la <strong>synth\u00e8se manag\u00e9riale<\/strong> ou <strong><em>executive summary<\/em><\/strong>&nbsp;: l\u2019investisseur doit comprendre d\u2019embl\u00e9e le besoin adress\u00e9, l\u2019\u00e9quipe, le positionnement et le potentiel de gain.<\/li>\n\n\n\n<li>Formulez<strong> une v\u00e9ritable th\u00e8se d\u2019investissement<\/strong> en expliquantpourquoi votre \u00e9quipe, dot\u00e9e d\u2019actifs cl\u00e9s, peut cr\u00e9er de la valeur pour des clients dument identifi\u00e9s.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Structurez le document&nbsp;: <\/strong>march\u00e9, concurrence, \u00e9quipe, traction, propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, usage des fonds\u2026 Ces briques doivent s\u2019embo\u00eeter logiquement afin de pr\u00e9senter une trajectoire r\u00e9aliste.<\/li>\n\n\n\n<li>Soyez honn\u00eate sur les<strong> risques&nbsp;: <\/strong>aucun projet n\u2019est d\u00e9pourvu d\u2019al\u00e9as. Un bon m\u00e9mo pr\u00e9sentera les risques majeurs et les parades envisag\u00e9es.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Mettez les chiffres en coh\u00e9rence&nbsp;: <\/strong>votre mod\u00e8le \u00e9conomique, les pr\u00e9visions financi\u00e8res, la valorisation et le multiple de sortie vis\u00e9 doivent \u00eatre compatibles.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Parmi les erreurs \u00e0 \u00e9viter nous retiendrons&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L\u2019emploi excessif d\u2019un <strong>jargon technique<\/strong> ou de termes vagues.<\/li>\n\n\n\n<li>La sous-estimation du <strong>facteur humain<\/strong>, alors m\u00eame qu\u2019un projet de qualit\u00e9 r\u00e9sulte avant tout d\u2019une \u00e9quipe d\u2019exception.<\/li>\n\n\n\n<li>Les <strong>estimations sans fondement <\/strong>: au lieu d\u2019avancer des estimations du march\u00e9 non justifi\u00e9es par des donn\u00e9es probantes, il faut des \u00e9l\u00e9ments tangibles validant la traction, le business model et la scalabilit\u00e9 de votre offre.<\/li>\n\n\n\n<li>Les <strong>pr\u00e9visions \u00ab&nbsp;hors sol&nbsp;\u00bb<\/strong>&nbsp;: des progressions exponentielles d\u00e9connect\u00e9es des standards et des r\u00e9alit\u00e9s op\u00e9rationnelles jetteront le discr\u00e9dit sur l\u2019ensemble du projet.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-medium-font-size wp-block-paragraph\"><strong>Canevas indicatif d\u2019info m\u00e9mo<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le canevas ci-dessous n\u2019est pas universel mais il r\u00e9sulte de la compilation de plusieurs documents pr\u00e9sent\u00e9s au comit\u00e9 d&rsquo;investissement du Paris Saclay Seed Fund. Ce mod\u00e8le expose les principales informations analys\u00e9es \u00e0 l\u2019occasion d\u2019investissements en amor\u00e7age ou en \u00ab&nbsp;s\u00e9rie&nbsp;A&nbsp;\u00bb, tour de table financier qui intervient en g\u00e9n\u00e9ral 12 ou 18 mois apr\u00e8s le premier investissement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>XYZ Ventures<\/strong> &#8211; M\u00e9morandum d\u2019Investissement pour <strong>NewCo<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-left wp-block-paragraph\"><strong><u>Synth\u00e8se<\/u><\/strong><strong> :<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table has-small-font-size\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Nom de l\u2019entreprise :<\/strong><\/td><td><strong>NewCo<\/strong><\/td><\/tr><tr><td><strong>Origine du Deal :<\/strong><\/td><td>R\u00e9seau HEC Paris<\/td><\/tr><tr><td><strong>Secteur\/Industrie :<\/strong><\/td><td>\u2026 [Industrie: e.g. sant\u00e9, mat\u00e9riaux avanc\u00e9s]<\/td><\/tr><tr><td><strong>Cr\u00e9\u00e9e en :<\/strong><\/td><td><strong>20xx<\/strong><\/td><\/tr><tr><td><strong>Localisation :<\/strong><\/td><td>Paris, France<\/td><\/tr><tr><td><strong>Effectifs :<\/strong><\/td><td><strong>xx<\/strong> personnes<\/td><\/tr><tr><td><strong>Equipe :<\/strong><\/td><td>\u2026 [Fondateurs : cursus et fonction]<\/td><\/tr><tr><td><strong>Mission :<\/strong><\/td><td>\u2026 [D\u00e9velopper et commercialiser xxxxx permettant de\u2026]<\/td><\/tr><tr><td><strong>Besoin trait\u00e9 :<\/strong><\/td><td>\u2026 [Description du besoin, i.e. \u00ab&nbsp;Job to be Done&nbsp;\u00bb]<\/td><\/tr><tr><td><strong>Proposition de valeur :<\/strong><\/td><td>\u2026 [Impact, valeur cr\u00e9\u00e9e en termes de gains de temps et\/ou d\u2019argent]<\/td><\/tr><tr><td><strong>March\u00e9 :<\/strong><\/td><td>\u2026 [Taille actuelle et croissance du segment cibl\u00e9]<\/td><\/tr><tr><td><strong>Prochaines \u00e9tapes :<\/strong><\/td><td>\u2026 [Principales \u00e9tapes techniques et commerciales]<\/td><\/tr><tr><td><strong>Traction actuelle :<\/strong><\/td><td>\u2026 [Audience, chiffre d&rsquo;affaires actuel, pipeline de ventes\u2026]<\/td><\/tr><tr><td><strong>Propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle :<\/strong><\/td><td>\u2026 [Brevets, marques et autres actifs propri\u00e9taires]<\/td><\/tr><tr><td><strong>Montant du Tour :<\/strong><\/td><td>Tour d\u2019amor\u00e7age (seed) de<strong> 1,5 M\u20ac<\/strong><\/td><\/tr><tr><td><strong>Exit envisage :<\/strong><\/td><td>Acquisition by<strong> ABC<\/strong> ou introduction en Bourse.<\/td><\/tr><tr><td><strong>Chiffres Cl\u00e9s:<\/strong><\/td><td>Taille du tour de table financier : <strong>\u20ac 1,5 M <\/strong>[20% du capital] Valorisation Pr\u00e9-Money <strong>: 6 M\u20ac<\/strong> Montant investi par XYZ Ventures <strong>: 450 k\u20ac <\/strong>[30% du <em>round<\/em>] % de d\u00e9tention d\u2019XYZ Ventures <strong>: 6%<\/strong> Valeur d\u2019Exit envisag\u00e9e <strong>: <\/strong><strong>30-60 M\u20ac<\/strong> Multiple Vis\u00e9 <strong>: <\/strong><strong>\u22653x<\/strong> Date d\u2019Exit envisag\u00e9e <strong>: <\/strong><strong>\u226520xx<\/strong> Investisseurs historiques <strong>: <\/strong>Fondateurs et Business Angels. Conseil d\u2019Administration <strong>: <\/strong>1 si\u00e8ge au CA.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-left has-medium-font-size wp-block-paragraph\"><strong>Plan indicatif&nbsp;:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-9cb132ae81b35cae59aea7f95c253a8b\"><a>Opportunit\u00e9 de business et analyse SWOT<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-245cc31bb04cdeeef12291cb62725e12\"><a>Besoin trait\u00e9 et proposition<\/a> de valeur<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-4a9cbc2829b749fc6eb421fd3484cc17\"><a>Fondateurs, \u00e9quipe de management <\/a>et gouvernance<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-14ba01c93c0636bc367bbc475a45db10\"><a>Propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle et autres actifs<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-7e3e303d4d12d1f47655c7b0a84da924\"><a>Segment<\/a> vis\u00e9, taille et croissance du march\u00e9<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-cde1f972a734f03254c4b56fb536ee85\"><a>Concurrence et avantage<\/a>s concurrentiels<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-4eb227e1930ec3baba1811ea2597c309\"><a>Planning de d\u00e9veloppement technique et commercial<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-92ff0d526024a9d824bf2e01e0cf8d73\"><a>M\u00e9triques cl\u00e9s&nbsp;: traction et pipeline<\/a> commercial<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-7fcc4e77a4650aa0be9744866b233078\"><a>Finance, budget <\/a>et emploi des fonds<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-3aa041f8bb24252a950866c9025b1741\">Facteurs de risque et parades envisag\u00e9es<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-ce10cae7e1961cd0a3dd737d7da492ef\"><a>Deal envisag\u00e9 et sc\u00e9narios<\/a> de sortie.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-medium-font-size wp-block-paragraph\"><strong>Conclusion et perspectives<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le m\u00e9morandum d\u2019investissement est bien davantage qu\u2019un simple document de pr\u00e9sentation\u202f: c\u2019est un outil de conviction. Sa r\u00e9daction permet de clarifier votre cap, de structurer vos ambitions et de vous mettre dans la peau d\u2019un investisseur.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un plan de d\u00e9veloppement clair et coh\u00e9rent est la pierre angulaire d\u2019un bon info m\u00e9mo. En vous appropriant pleinement cet exercice, vous poserez les bases solides d\u2019un \u00e9change constructif avec vos futurs investisseurs.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Version anglaise\/English version: LINK Le \u00ab pitch \u00bb d\u2019un business plan ne suffit pas toujours. Pour convaincre un comit\u00e9 d\u2019investissement, il faut \u00e9galement produire un m\u00e9morandum d\u2019investissement. Ce document strat\u00e9gique permet de formaliser et de justifier une opportunit\u00e9 d\u2019investissement. 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